Din is-sena hija sena kbira għall-industrija tal-loġistika, b'kompetizzjoni ħarxa u bnadar tal-battalja li jtiru:
F'Ġunju, J&T Express issottomettiet id-dokumenti tal-elenkar tagħha fil-Borża ta 'Ħong Kong; F'Awwissu, SF Express (002352.SZ) applika għal lista sekondarja fil-Borża ta 'Ħong Kong; F'Settembru, Cainiao ppreżenta wkoll id-dokumenti tal-elenkar tiegħu fil-Borża ta 'Ħong Kong.
Il-ġganti tal-loġistika qed iħejju, apparentement lesti biex jibdew rawnd ġdid ta 'gwerra.
Hemm sfond sinifikanti għal dan: Peress li r-restrizzjonijiet pandemiċi tneħħew fl-ewwel nofs tas-sena, il-prezz għal kull pakkett għall-kumpaniji kollha tal-kurrier naqas. Shentong Express (002468.SZ), li ra tnaqqis relattivament kbir, waqqa 'l-prezz għal kull pakkett bi 8.2% għal 2.35 wan, li mmarka l-bidu ta' sensiela ġdida ta 'gwerer tal-prezzijiet.
Anke JD.com (JD.O, 09618.HK), li dejjem ippożizzjona ruħu bħala servizz high-end, naqqas il-limitu tat-tbaħħir bla ħlas tiegħu minn 99 wan għal 59 wan għall-ewwel darba.
Din ir-rawnd ta 'kompetizzjoni hija biss replay tal-gwerer tal-prezzijiet preċedenti?
Fuq il-wiċċ, hija gwerra tal-prezzijiet, imma fir-realtà, hija kompetizzjoni globali.
Id-diskussjoni tal-industrija tal-loġistika taċ-Ċina tinvolvi inevitabbilment il-kummerċ elettroniku.
Bħalissa, il-pakketti tal-kummerċ elettroniku jammontaw għal aktar minn 80% tal-volumi ta 'pakketti espressi, u r-rata ta' tkabbir tal-bejgħ bl-imnut tal-kummerċ elettroniku hija ferm aktar mgħaġġla minn dik tal-bejgħ totali bl-imnut.
Wara kull kumpanija tal-kummerċ elettroniku li qed tiżdied fiċ-Ċina, hemm kumpanija tal-loġistika rappreżentattiva, bħal Alibaba's (Baba.N, 09988.hk) Cainiao, JD.com's JD Logistics (02618.hk), u Pinduoduo's (PDD.O) J&T Espress.
F'termini ta 'mudelli ta' negozju, it-tliet kumpaniji tal-loġistika tal-kummerċ elettroniku jvarjaw ħafna: JD Logistics jopera direttament, Cainiao jiffunzjona primarjament bħala pjattaforma loġistika, u J&T Express juża mudell ta 'franchise.
Għalkemm Cainiao darba sostna li ma kienx involut f'servizzi ta 'kurrier, minn Daniao għal Cainiao Direct Delivery u issa Cainiao Express, ir-rwol tas-servizzi ta' kurrier fi ħdan Cainiao sar dejjem aktar importanti.
Bħalissa, Cainiao Express tpoġġiha nnifisha bħala servizz ta 'kurrier ta' kwalità, li tgħin lin-negozju dirett ta 'Alibaba (Supermarket TMall) jikseb servizzi ta' konsenja ta 'l-għada, pożizzjonament simili ħafna għal-loġistika JD.
Differenza ewlenija oħra fost it-tliet kumpaniji hija n-negozju barrani tagħhom.
Cainiao tiġġenera 47% tad-dħul tagħha mil-loġistika internazzjonali, inklużi oġġetti Ċiniżi li qed jiġu esportati u oġġetti barranin jiġu importati. Il-kumpanija hija l-akbar kumpanija tal-loġistika tal-kummerċ elettroniku transkonfinali fid-dinja.
Cainiao joħroġ ukoll 46% tad-dħul tiegħu mil-loġistika domestika, bi dħul ta '36 biljun wan fis-sena fiskali 2022 (is-sena fiskali ta 'Cainiao tintemm f'Marzu), li kklassifikat fit-tielet fost il-kumpaniji tal-loġistika tal-kummerċ elettroniku ta' kwalità domestika.
J&T Express oriġina fix-Xlokk tal-Asja, stabbilit fl-2015, u daħal fis-suq Ċiniż fl-2020 minkejja ħafna dubjużi. Fi tliet snin biss, hija laħqet skala ta '28 .3 biljun wan fis-suq Ċiniż, b'sehem tas-suq ta '10.9% bil-volum tal-pakkett, li kklassifika s-sitt post.
Is-sena li għaddiet, J&T Express iġġenera dħul ta '16 .4 biljun wan mill-Asja tax-Xlokk, li jammonta għal 33% tad-dħul totali tiegħu.
Għalkemm JD Logistics għandha xi preżenza barranija, hija topera prinċipalment fiċ-Ċina.
Mhux biss il-loġistika tal-kummerċ elettroniku, iżda SF Express daħal ukoll fis-suq tal-Asja tax-Xlokk fl-2021 permezz tal-akkwist ta 'Kerry Logistics. Bħalissa, huwa mexxej fost kumpaniji loġistiċi komprensivi fix-Xlokk tal-Asja. L-iskop primarju ta 'dan ir-rawnd ta' finanzjament fuq il-Borża ta 'Ħong Kong huwa li ttejjeb il-kapaċitajiet ta' loġistika internazzjonali u transkonfinali.
Huwa evidenti li kumpaniji li jfittxu finanzjament f'dan ir-rawnd għandhom ċertu skala ta 'negozju barrani. Il-gwerra tal-prezzijiet hija biss faċċata; L-essenza diġà eskalat għall-kompetizzjoni globali.
Kompetizzjoni fi skala ġenerali u profittabilità.
Fil-kuntest tal-kompetizzjoni globali, is-suq Ċiniż huwa bla dubju importanti, iżda l-kumpaniji m'għandhomx ikunu limitati għall-qligħ u t-telf ta 'belt waħda. Fl-aħħar mill-aħħar, dan kollu jinżel għal kompetizzjoni fi skala ġenerali u profittabilità.
Fost it-tliet kumpaniji tal-loġistika tal-kummerċ elettroniku, JD Logistics jibqa 'l-akbar, bi dħul ta' 137.4 biljun wan is-sena l-oħra, segwit mis-77.8 biljun wan ta 'Cainiao fis-sena fiskali 2022, u l-50.1 biljun ta' J&T Express fl-2022.
Kemm JD Logistics kif ukoll J&T Express għamlu akkwisti sinifikanti f'dawn l-aħħar snin.
JD Logistics akkwistaw Kuayue Express f'Awwissu 2020 u Deppon Logistics (603056.sh) f'Lulju tas-sena l-oħra.
J&T Express akkwista entitajiet fix-Xlokk ta 'l-Asja minn Ġunju sa Awwissu 2021, Best Express f'Diċembru 2021, u Fengwang Express f'Mejju ta' din is-sena, dan tal-aħħar huwa n-negozju ta 'kurrier ta' franchise ta 'SF Express.
F'termini ta 'tkabbir organiku biss, Cainiao qabeż il-loġistika JD din is-sena, bir-rata ta' tkabbir ta 'JD Logistics tkompli tonqos.
Peress li s-sena fiskali ta 'Cainiao mhix sena kalendarja, bl-użu ta' dejta mill-ewwel nofs ta 'din is-sena, ir-rata ta' tkabbir organiku ta 'Cainiao hija 24.7%, għadha ferm aktar mgħaġġla minn JD Logistics' 5.9%.
J&T Express, li daħal fis-suq domestiku relattivament tard, rat rati ta 'tkabbir varjabbli fl-istadji bikrija tiegħu, b'rata ta' tkabbir organiku ta '28.2% fl-ewwel nofs ta' din is-sena (f'termini RMB).
F'termini ta 'profittabilità, il-marġni gross ta' Cainiao huwa ogħla mil-loġistika JD, u l-marġni ta 'profitt operattiv aġġustat tagħha wera xejra' l fuq ħafna, li kiseb profittabilità fl-ewwel kwart tas-sena fiskali 2023, filwaqt li l-loġistika JD għadha f'telf.
Il-marġni gross ta 'J&T Express biss irriżulta pożittiv fl-ewwel nofs ta' din is-sena, b'telf ġenerali sinifikanti, b'marġni ta 'profitt operattiv aġġustat ta' -19.9% is-sena l-oħra.
L-aqwa loġistika ta 'l-aqwa studenti JD rikonoxxuti ma jkollhiex data finanzjarja tajba bħal din.
Loġistika JD: tirnexxi minħabba JD, tissielet minħabba JD
Liu Qiangdong darba qal, "Fil-futur, jista 'jkun hemm biss żewġ kumpaniji tal-kurrier li jibqgħu ħajjin fl-industrija tal-loġistika domestika, waħda hija JD, u l-oħra hija SF Express."
Din id-dikjarazzjoni hija biss nofs korretta.
Dak iż-żmien, Alibaba ma kinitx tidħol f'servizzi ta 'kurrier, u kumpaniji bħal SF Express u t-Tliet Tongdachang ma kinux kompetituri għal JD jew SF Express. Madankollu, l-iskala awto-operata ta 'Alibaba kibret akbar, u Pinduoduo ħareġ ukoll.
Hekk kif il-kumpaniji tal-kummerċ elettroniku jilħqu ċertu livell ta 'żvilupp, huma għandhom isaħħu l-kontroll fuq is-segment tal-loġistika. Loġistika ġestita tajjeb tista 'tnaqqas l-ispejjeż, ittejjeb il-kwalità tas-servizz, u tippromwovi l-iżvilupp tan-negozju, u b'hekk titma' aktar ordnijiet.
Minn din il-perspettiva, huwa improbabbli li l-erba 'ġganti ewlenin tal-kummerċ elettroniku - JD, Alibaba, Pinduoduo, u Douyin - jgħinu n-negozji loġistiċi ta' xulxin jikbru.
Loġistika JD żviluppat bl-appoġġ ta 'JD. Is-sena li għaddiet, 74% tal-ispejjeż totali ta ’twettiq ta’ JD kienu kkontribwiti għal-loġistika JD, proporzjon għoli.
Madankollu, minħabba d-diffikultajiet ta 'tkabbir tiegħu stess, JD ma jistax jibqa' jipprovdi aktar appoġġ għal-loġistika JD.
Is-sena li għaddiet, il-prodotti elettroniċi ta ’JD u l-apparat tad-dar kibru b’4,7%, u l-ħtiġijiet ta’ kuljum kibru bi 8.1%, it-tnejn laqtu l-livelli ta ’bosta snin.
Fl-ewwel nofs ta 'din is-sena, ir-rata ta' tkabbir ta 'prodotti elettroniċi u apparat tad-dar reġgħet inbdiet għal 5.5%, filwaqt li l-ħtiġijiet ta' kuljum raw tkabbir negattiv, bi tnaqqis ikkombinat ta '0.2% sena wara sena.
Fis-sena li għaddiet u l-ewwel nofs ta 'din is-sena, id-dħul ta' JD Logistics minn JD kiber b'5,9% u naqas bi 2.4%, rispettivament.
Mill-perspettiva tal-ekonomiji tal-iskala, il-loġistika JD trid tespandi aktar klijenti esterni.
Il-Loġistika JD tikkategorizza lill-klijenti tagħha fi tliet tipi: JD Group, klijenti esterni integrati tal-katina tal-provvista, u klijenti oħra esterni.
Id-differenza ewlenija bejn dawn l-aħħar tnejn hija li l-katina tal-provvista integrata toffri servizzi ta 'katina sħiħa b'aktar ingranaġġ tal-prezzijiet, filwaqt li l-kumpanija tipprovdi prodotti standardizzati bħal kurrier u merkanzija lil klijenti esterni oħra, fejn hija kwistjoni li jkollok dak li tħallas għalih.
Mill-2019, ir-rata ta 'tkabbir ta' klijenti esterni oħra qabżet ħafna dik ta 'klijenti ta' katina ta 'provvista integrata esterna, li tindika li l-isforzi tal-kumpanija biex jespandu dawn tal-aħħar ma rnexxewx ħafna.
Barra minn hekk, pjattaformi bħal Doyin u Kuaishou jappartjenu għal "klijenti esterni oħra," li jfisser li l-loġistika JD tipprovdihom biss prodotti standardizzati u jikkompetu ma 'SF Express, Tongdachang, u oħrajn fuq l-istess pjattaforma.
F'Lulju li għadda, l-akkwist ta 'Deppon Logistics ġab aktar klijenti oħra.
Bħala riżultat, minkejja li hija t-tieni l-akbar kumpanija tal-loġistika domestika, JD Logistics għad għandha differenza sinifikanti fil-marġni gross ma 'SF Express u ma tistax tikseb profittabilità stabbli bħal SF Express.
Liu Qiangdong issottovaluta b'mod ċar l-influwenza tal-kummerċ elettroniku fuq kumpaniji tal-loġistika. JD Logistics ma ħarabx mill-ippożizzjonar tal-loġistika tal-kummerċ elettroniku. Jista 'jingħad li jirnexxi minħabba JD u jissielet minħabba JD.
Going Global: J&T Express u Cainiao
Kif imsemmi qabel, it-tema ewlenija ta 'din il-kompetizzjoni tal-kumpanija tal-kurrier sejra globali.
Dan mhux biss minħabba li s-swieq barranin joffru potenzjal ta 'tkabbir sinifikanti iżda wkoll minħabba li d-dejta dwar il-profittabilità f'dawn is-swieq hija aħjar.
Meta tieħu J&T Express bħala eżempju, il-prezz għal kull biċċa fis-suq tal-Asja tax-Xlokk huwa kważi tliet darbiet dak taċ-Ċina, b'marġni gross sa 20% tas-sena l-oħra, ogħla minn SF Express. Din hija l-kunfidenza wara r-ritorn ta 'J & T fis-suq domestiku.
Għalkemm Cainiao ma żvelax il-marġni gross u d-dħul għal kull pakkett skont is-segment tan-negozju, il-kalkoli juru li d-dħul medju għal kull pakkett għan-negozju tal-loġistika internazzjonali tiegħu qabeż il-25 wan fl-ewwel kwart tas-sena fiskali 2023, u ilu jiżdied sena wara sena wara sena - B'kuntrast, id-dħul medju għal kull ordni għal-loġistika domestika huwa inqas minn 15-il wan u qed jonqos gradwalment.
L-ispazju ta 'immaġinazzjoni għal negozju transkonfinali huwa tabilħaqq ikbar.
F'termini ta 'volum ta' pakketti, Cainiao hija l-ikbar kumpanija tal-loġistika tal-kummerċ elettroniku transkonfinali globalment, li tikklassifika l-ewwel kemm fil-loġistika tal-kummerċ elettroniku Ċiniż kif ukoll fl-importazzjoni tal-kummerċ elettroniku. Cainiao għandu wkoll l-akbar netwerk ta 'maħżen ta' kummerċ elettroniku transkonfinali mad-dinja kollha.
Tliet kumpaniji Ċiniżi fl-ewwel għaxra: waslet l-era tal-kompetizzjoni globali
Il-loġistika hija industrija antika, li qed tevolvi mit-trasport bikri tat-triq u l-ilma għal trasport tal-ferrovija u tal-ajru aktar tard, u aktar reċentement fit-trasport immedjat tal-istess belt u trasport tal-katina kiesħa.
B'mod ġenerali, il-kumpaniji Ċiniżi huma lateriċi f'din l-industrija. Fost l-aqwa għaxar kumpaniji loġistiċi tad-dinja, apparti mill-kumpaniji Ċiniżi, kollha għandhom kwartjieri ġenerali f'pajjiżi żviluppati bħall-Istati Uniti, il-Ġermanja, il-Ġappun u Franza.
It-tliet kumpaniji Ċiniżi fl-ewwel għaxra huma SF Express (ir-raba '), JD Logistics (il-ħames), u Cainiao (għaxar). Meta wieħed iqis l-iżvilupp rapidu tal-industrija tal-kummerċ elettroniku taċ-Ċina u l-konċentrazzjoni baxxa fl-industrija tal-loġistika, il-kumpaniji Ċiniżi għad għandhom potenzjal kbir.
Dan x'aktarx għaliex J&T Express tinsisti meta tirritorna fis-suq Ċiniż.
Bi skala sinifikanti miksuba, it-tkabbir tal-kummerċ elettroniku barranin, u l-esportazzjoni ta 'oġġetti Ċiniżi, il-kompetizzjoni globali saret it-tema ewlenija tar-rawnd il-ġdid tal-kompetizzjoni.
Wara din il-mewġa ta 'żvilupp tal-kummerċ elettroniku, iċ-Ċina rat iż-żieda ta' bosta kumpaniji loġistiċi, bħal JD Logistics, Cainiao, u J&T Express.
Mill-bidu ta 'din is-sena, bdiet sensiela ġdida ta' gwerer tal-prezzijiet tal-kurrier, b'kumpaniji loġistiċi japplikaw għall-finanzjament tas-suq tal-ishma wara xulxin.
Madankollu, billi nidħlu aktar fil-fond, il-gwerra tal-prezzijiet hija biss faċċata; L-iskop ewlieni tal-finanzjament huwa li tmur globali, li hija t-tema ewlenija ta 'din ir-rawnd ta' kompetizzjoni.
Minħabba l-bidla ta 'Alibaba għall-awtoperazzjoni u ż-żieda ta' Pinduoduo, dawn il-kumpaniji dejjem iffokaw fuq il-kontroll tas-segment tal-loġistika. Il-previżjoni ta 'Liu Qiangdong li jkun hemm biss żewġ kumpaniji loġistiċi li fadal fiċ-Ċina nkiser.
Iż-żieda mgħaġġla tal-kummerċ elettroniku ta 'Douyin żiedet aktar varjabbli lill-industrija tal-loġistika.
F’dan il-proċess ta ’bidla, JD Logistics, li darba kellu vantaġġ bikri, kien limitat mit-tkabbir bil-mod tal-kumpanija ewlenija tagħha u l-kompetizzjoni minn SF Express u oħrajn, li jirriżulta fit-tnaqqis tat-tkabbir u l-profittabilità instabbli.
Cainiao u J&T Express, min-naħa l-oħra, ibbenefikaw mill-ekosistemi kbar tal-kumpaniji rispettivi tagħhom u żviluppaw malajr negozji barranin, li juru li l-kumpaniji tal-loġistika Ċiniżi għad għandhom potenzjal kbir.
Ħin ta 'wara: 29 ta' Lulju-2024